Op het eerste gezicht leek het eerste semester van 2025 veelbelovend voor Holland Casino: het aantal bezoekers aan de fysieke vestigingen nam toe, de gemiddelde bestedingen stegen en de verkoop zorgde voor enige groei. Toch schuilt achter deze florissante schijn een minder rooskleurige realiteit.
Wanneer fiscaliteit succes in kwetsbaarheid verandert
Sinds 1 januari 2025 is het belastingtarief op de bruto spelopbrengsten (GGR) in Nederland gestegen van 30,5 % naar 34,2 %. Hoewel de impact van deze eerste verhoging al voelbaar is (met 13,5 miljoen euro aan extra kosten in het eerste semester), is dit slechts een voorsmaakje. Vanaf 1 januari 2026 stijgt het tarief verder tot 37,8 %.
Tegenover dit fiscale beleid heeft Ruud Bergervoet zijn bezorgdheid niet verborgen. Hij waarschuwt dat, indien dit zwaardere tarief al in het eerste semester was toegepast, Holland Casino slechts 1,1 miljoen euro winst zou hebben behaald of zelfs een verlies van 5,5 miljoen zou hebben geleden zonder de uitzonderlijke inkomsten uit vastgoedverkopen.
“Dit toont aan hoe kwetsbaar we zijn, ondanks alle inspanningen die we tot nu toe geleverd hebben,” benadrukte hij.
De winstgroei in het eerste semester is deels te danken aan een eenmalige gebeurtenis: de verkoop van twee panden. De verkoop van Zandvoort bracht 8,7 miljoen euro op, terwijl het voormalige filiaal in Groningen 2,7 miljoen euro opleverde. Deze extra 11,4 miljoen euro verbeterden het nettoresultaat met ongeveer 6,6 miljoen euro. Zonder deze ademruimte zouden de resultaten veel minder fraai zijn geweest, of zelfs rampzalig indien de tweede fase van de belastingverhoging al van kracht was.
“De financiële druk blijft hoog, zeker met de tweede belastingverhoging in 2026 in het vooruitzicht. Indien het tarief toen al 37,8 % bedroeg, zouden we het eerste semester hebben afgesloten met een winst van 1,1 miljoen euro, of een verlies van 5,5 miljoen euro zonder de eenmalige inkomsten uit de verkopen.”
Cijfers ter ondersteuning
Ondanks deze eenmalige verkopen blijven de totale inkomsten van de groep licht achter: 390,9 miljoen euro, een kleine daling ten opzichte van vorig jaar. De instroom naar de fysieke casino’s blijft stabiel: het aantal bezoeken steeg met 0,7 %, goed voor 2,6 miljoen bezoekers, met licht hogere gemiddelde bestedingen. De online-activiteiten lijden echter. De invoering van strengere spelersbeschermingsmaatregelen, zoals stortingsplafonds sinds oktober vorig jaar, heeft de digitale inkomsten zwaar geraakt.
Welgekomen besparingen
Een van de weinige positieve punten is dat de kostenbeheersingsinspanningen hun vruchten hebben afgeworpen. Holland Casino slaagde erin de operationele uitgaven met 30,1 miljoen euro te verlagen, vooral dankzij gerichte herstructureringen op het hoofdkantoor. Resultaat: de winst vóór belastingen bedroeg 14,2 miljoen euro, tegenover een verlies van 3,5 miljoen euro een jaar eerder. Maar deze heropleving is nog steeds te danken aan uitzonderlijke factoren, en niet aan een organische verbetering van de prestaties.
Doelstellingen van de overheid in gevaar
De Nederlandse staat had gehoopt tussen 2025 en 2028 jaarlijks 200 miljoen euro extra te innen dankzij de nieuwe kansspelbelastingen. Maar zelfs met het verhoogde tarief zijn de GGR-inkomsten in de eerste helft van het jaar met 25 % gedaald ten opzichte van 2024. Bijgevolg vertegenwoordigen de belastingopbrengsten die de Kansspelautoriteit int slechts 83 % van wat in dezelfde periode van 2024 werd geïnd. De belofte van een rijkere staatskas lijkt dus gevaarlijk veraf, in een context waarin de markt stagneert in plaats van groeit.Wat brengt 2026? De belastingverhoging tot 37,8 % belooft een echte stresstest te worden voor Holland Casino. Zonder nieuwe groeimogelijkheden of efficiëntieverbeteringen zou het bedrijfsmodel snel in gevaar kunnen komen.