Sinds enkele maanden bevindt het platform Kalshi — oorspronkelijk bedoeld als een afgeleid voorspellingsmarkt — zich in het middelpunt van een juridische en regelgevende storm in de Verenigde Staten. Tussen collectieve rechtszaken, bevelschriften van deelstaten en beschuldigingen van misleidende reclame, wordt de wereld van sportweddenschappen en event-trading grondig door elkaar geschud.
Een collectieve rechtszaak beschuldigt
Eind november 2025 werd een collectieve klacht ingediend bij een federale rechtbank in New York. Zeven eisers beweren dat ze door Kalshi zijn misleid. Volgens hen heeft het platform hen doen geloven dat ze weddenschappen plaatsten tussen gebruikers, terwijl ze in werkelijkheid tegen het huis wedden. Met andere woorden: de door Kalshi verkochte contracten zouden volgens de klacht gelijkstaan aan traditionele weddenschappen, en niet aan financiële instrumenten. Erger nog: de eisers stellen dat bijna alle weddenschappen — tot 90 % in september 2025 — betrekking hadden op sportevenementen.
De klacht beoogt het terugvorderen van door gebruikers verloren bedragen, een juryproces, en eventueel schadevergoedingen die tot driemaal het oorspronkelijke inzetbedrag kunnen oplopen.
Kalshi slaat terug
Als reactie op de klacht liet de medeoprichtster van Kalshi, Luana Lopes Lara, zich niet onbetuigd. Ze bestempelde de zaak als pure lastercampagne en beschuldigde een niet bij naam genoemde concurrent ervan sociale-mediacontinu’s te betalen om ongefundeerde beschuldigingen te verspreiden. In een bericht op X (voorheen Twitter) stelt ze dat deze kritiek schadelijk is voor de hele voorspellingsmarktindustrie.
Lara bevestigt de officiële positie van Kalshi: het is geen bookmaker, maar een peer-to-peer-markt, een beurs waar gebruikers contracten kunnen “traden”, tegen andere gebruikers of institutionele entiteiten. Market makers (zoals Kalshi Trading LLC of partners zoals het fonds Susquehanna International Group) zouden volgens haar geen voorkeursbehandeling krijgen.
Hoe ver zal het conflict tussen deelstaten en federale overheid gaan?
Sinds begin 2025 hebben verschillende Amerikaanse deelstaten cease-and-desist-brieven gestuurd of rechtszaken aangespannen tegen Kalshi en gelijkaardige platforms. Deze deelstaten menen dat de contracten van het platform illegale weddenschappen vormen, onderworpen aan de gokwetgeving en niet aan de federale jurisdictie. Kalshi beweert daarentegen dat zijn activiteiten federaal gereguleerd worden onder toezicht van de Commodity Futures Trading Commission (CFTC), waardoor de deelstaatwetten niet van toepassing zouden zijn.
Maar de juridische positie van het bedrijf werd verzwakt op 24 november 2025, toen een federale rechter in Nevada, Andrew Gordon, een voorlopig bevel dat Kalshi beschermde ophief: hij oordeelde dat sommige contracten, vooral deze gekoppeld aan sportevenementen, voldoende op weddenschappen lijken om onder de gokwetgeving van de deelstaat te vallen.
Volgens gespecialiseerde advocaten, als deze redenering navolging vindt in andere deelstaten, zou dat kunnen betekenen dat een groot aantal activiteiten van voorspellingsmarkten lokaal illegaal wordt.
Toch heeft Kalshi niet opgegeven. Op een ander front werd op 10 november 2025 een poging tot blokkering door inheemse stammen in Californië afgewezen. Een federale rechtbank besloot dat hun argumenten — gebaseerd op het feit dat Kalshi overeenkomsten over klasse III-spelen op stamgrond zou schenden — geen aanleiding gaven tot een injunctie.
Maar de tegenstanders zijn talrijk: een coalitie van procureurs-generaal uit 34 deelstaten, stammen die zo’n 60 naties vertegenwoordigen, verenigingen van casino-exploitanten en anti-gokgroepen hebben allemaal hun bezorgdheid geuit. Zij zien in het model van Kalshi een manier om het toezicht van de deelstaten op kansspelen te omzeilen — een model dat de volledige sectorregulering kan ontwrichten.
Ondertussen blijft Kalshi economisch aantrekkelijk voor investeerders. Het debat wordt gevoed door zowel een institutionele machtsstrijd als een strategische vraag: de toekomst van online weddenschappen voorspellen, of de traditionele verdedigingslinies van deelstaten en casino’s behouden.
Een beslissend keerpunt voor voorspellingsmarkten
Deze situatie is geen banaal geschil — ze kan de contouren van de volledige weddenschaps- en voorspellingsmarktindustrie in de Verenigde Staten hertekenen. Tussen rechtszaken, bevelschriften, regelgevende druk en mediacampagnes blijft het scenario onzeker. Maar één ding is zeker: de beslissingen van de rechtbanken in de komende maanden zouden de toekomst van dit nieuwe economische model kunnen bepalen.